研发费用逐利性研究

一切资本的目的归根到底都是保值增值。由于研发活动具有以上的显著特点，因而它对企业的财务状况、经营成果、现金流量具有重大影响。研发活动又是企业正常生产经营活动的一个重要组成部分，是否投入、何时投入、投入多少，完全在企业管理者的控制之下。因此，企业管理者越来越多地通过调整对研发活动的投入来达到企业价值最大化或股东财富最大化这一最终目标。

１．发展动机。

随着知识经济的迅速发展，高新技术已经成为企业之间较量的制高点。企业的竞争优势将从原来的对资源的占有、生产经验、技术和经营规模等方面转变为对知识、科学技术、具有较高科技含量的无形资产以及有形资产的占有和开发。新产品的开发能力和相应的生产技术开发能力是企业在竞争中立于不败之地的根本保证。因此，企业从事研发活动，无疑是为了提高企业产品的技术含量，保持企业的竞争优势，保证企业的可持续发展。

２．美化利润动机。

利润是企业对外披露的最重要的会计信息之一。利润的金额以及走势直接影响资本市场中投资者对企业的评价，从而影响企业的价值。企业管理者总是在会计准则允许的范围内想方设法地美化利润，力求披露的利润符合市场预期，刺激股价上扬。在会计处理上，研发费用是一种有弹性的应计费用，该费用一经提取，即全部进入当期损益，减少当期利润。由于研发费用具有计量困难的特性，对其确认和计量比对其他应计费用的确认和计量具有更大的随意性，因此研发费用便顺理成章地成为企业管理当局调节当期利润的工具。企业管理者为了达到预期利润目标，将刻意多提或者少提当期的研发费用。

３．节税动机。

研发活动支出的费用化的处理方法，使研发费用具有降低应税所得、减少现金流出的作用。在日益重视现金流量的时代，减少现金支出就等于增加了企业的营运资金。这对提高企业的盈利水平和改善企业的财务状况很有帮助。国家为了鼓励企业进行技术创新，在税收政策上对研发活动予以倾斜。我国税法规定，盈利企业研发新产品、新技术、新工艺所发生的各项费用，比上年实际发生额增长达到１０％以上（含１０％），其当年实际发生的费用除按规定据实列支外，年终经主管税务机关审核批准后，可再按其实际发生额的５０％，直接抵扣当年应纳税所得额。这大大提高了企业进行研发活动或者通过研发费用进行盈余管理的动机。

４．信息传递动机。

在证券市场上，信息不对称的情况普遍存在。投资者不可能对每一个企业的研发活动做必要性、可行性研究，他们只能以企业对外披露的信息为依据，凭借经验做出决策。一般而言，研发活动虽然具有较强的不确定性，但是，如果把它放在一个较长的时间段来看，这种不确定性就会变小。大量事实已经证明，研发活动投入高的企业，从长远来看通常具有更强的竞争力和发展后劲，因为研发活动在一定程度上意味着企业有较好的发展前景，业绩仍有较大的上升空间。这一点已经为众多投资者所接受。换言之，研发活动将影响投资者对企业的评价，从而影响企业股票的走势。企业在对外披露研发费用的同时，也在向市场传递一个企业发展态势良好、业务发展平稳、利润上升空间广阔的信息。这对刺激股价上扬、提高企业价值无疑有着十分有利的作用。


当然，由于投资者了解研发活动具有众多的不确定性，如果对研发活动投入不足，则不足以令投资者产生兴趣；如果对研发活动投入过度，又会令投资者认为投资风险过大，需要重新评估投资的可行性。因此，这种信息传递的作用只有在研发费用披露金额适当的情况下才能达到预期目标。

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