金马甲的总裁樊东平：交易所行业P2P的解决方案

　　金马甲总裁樊东平做主题演讲

　　据樊东平介绍，金马甲是一个产权交易的众筹平台，在2009年共同设立的，目标是希望用互联网来改造我们产权交易行业，把线下的拍卖转移到线上，极大地提升行业的处置效率和处置能力。每年线上的国有资产的交易量大概在250亿左右。还开拓了类标本化的交易业务，把传统投资品的交易做成互联网的电子模式，已经实现单日交易量在4—5亿左右，去年下半年开盘半年时间做了100亿的交易量，今年预计这个品种会突破500亿。

　　金马甲是交易所协会的操作模式

　　金马甲定位是一个互联网的交易平台，是中关村互联网金融协会的市场单位。在互联网金融领域，主要是标准网贷业务，这个业务我们的做法是什么呢?平台去年6月份开始研究，在10月18日正式上线了金宝会，一类是贷款类的，一类是保理类的，坚持慎重、稳健的操作方法，按照交易所协会的模式。随着整个经济的形势变化，我们在找一个相对适合于自己的比较稳健的操作模式。按照交易所的席位会员制模式，由我们准入的这些席位会员，商业保理公司，由他们来负责筛选，用他们的专业能力和金融服务的手段和杠杆来筛选优质的小微企业的融资需求、贷款需求，同时为它承保，放到我们平台上，面向我们的网民来融资。

　　金马甲产品比较简单，间接的弥补现有的国有银行服务小企业的贷款和融资方面的不足。把现有的担保公司的能力发挥起来，然后和互联网相结合，用担保公司目前的产品创新能力和它的担保、承保的征信服务来分解平台本身在经营过程当中可能会存在的专业能力不足和风险控制能力不足的问题，分担风险。

　　在担保方面，金马甲已经签约了18家国有担保公司，都是各地国有控股或者国资的担保公司，和一些央企合作的应收帐款服务的保理公司，加起来20家席位会员。目标是要构建一个稳健、安全、合理收益的网贷平台，定位是服务于中小企业流动性资金的需求。单个融资交易的规模一般在100—1000万之间，和其他的P2P平台相比在标的的规模上不太一样，很多平台靠量，我们是靠单独一个项目的额度，大额来做。融资成本控制在13—16，这个成本是很有竞争力的，现有主要的银行在13—14左右，和信托差不多的成本;给投资人的收益在8—12，这个可能偏低一点，但是我们前端的通过国有担保筛选和过滤之后，风险很低，现在收益虽然达到12。因为风险低，投资和收益是成正比的，收益高于银行系的理财产品，这个收益对投资人来讲还是有吸引力的。

　　金马甲总体的优势有三点：

　　第一，公信力，是交易所集团。我们是一个90%的国有控股，管理层10%的股权，按照互联网企业的激励机制的搭建，充分借用了交易所行业的操作规范，整体风控包括内控方面都按照交易所的操作模式来做。

　　第二，可靠的合作伙伴。席位会员都是比较强势的地方国有担保机构，各地的国资、独资或者国有控股的担保公司和我们备书，做征信，包括做风险的分担。

　　第三，优质的资源和渠道。在运营的策略，坚持第四方中立平台的原则。自己不操作业务，把他们作为席位会员平等对待，团结全国。目前整合了6个省份20家的国有担保公司。计划今年发展到30—50家左右;投资人这一端，在做产权交易和商品交易业务、资产交易业务中已经有10万数量级的高净值客户。

　　目前我们还是坚持比较稳健的原则往前推进，未来我们还会不断持续地整合新的资本力量改善我们的一些不足。

　　利用大数据去做信用的分析和风险的控制

　　互联网金融有几个重要的特点，第一，它在操作的效率和让投资人和资本能够实现直接对接，减少或者缩小时空接触，这是它的第一大优势，它改变了原来产生银行间接投资把钱存到银行再从银行借给投资人这样一种间接的模式，实现了资本和项目的对接。第二个特点，它能够运用互联网上海量的数据去做信用的分析和风险的控制。

　　金马甲保理类的产品就是利用了大数据，现在和我们合作的是中青旅下面的中青保理公司，原来做商场的ERP的，在全国有9000家商场，形成了以3—6个月帐期的应收帐款，这个保理公司为这20万商户基于应收帐款提供相应的融资服务，这个保理公司把这个业务带到我们平台上，他们原来的资金渠道主要都是从银行来的，他们希望通过我们这个渠道给他注入新的资源来源。本身已经把大数据运用到里面去了，因为这个科技公司和保理公司能够随时监控到每一个商户在9000个商场里有几十万个应收帐款，每一天能够收到，这是利用了大数据技术的手段，为我们的席位会员提供了相应的风险控制和信用甄别的手段。

　　同时，我们也利用大数据做一些作业能力和效率、监控效率的一些提升。我们和运行监控公司合作，监控席位会员在做业务的企业运行情况。我们还掌握了一些信用数据，通过信用系统分析获得个人的信用记录。通过各种各样的大数据渠道获得在这个平台上尤其是融资的这些企业当前的经营状态。我们选择了和银行差不多的业务对象，他们做车贷、消费贷有另外的大数据的运营模式，我们就是希望能够把大量的这种针对企业级的这样一些信用的数据整合和利用起来，最终来提升我们的席位会员的作业效率和我们自己的风控。

　　金马甲非常重视大数据技术在P2P业务开展的应用，通过大数据应用降低风控团队的数量和成本。

　　同时推出相应的债权转移平台，满足投资人的流动性的需求。下一步我们的托管机构对接P2P公司提供短期相对高收益的理财产品，不断地未来要补充我们现在产品相对单一的状态。最终给平台上投资的客户提供一个相对安全、高收益同时又比较灵活、流动性更高更随意的理财环境。

　　还要构建缓冲机制，包括资产管理公司能够在融资方不能还钱的时候，一些相应的基金公司能够对接它的资产，先把投资人安抚住。建一个P2P平台，还有相应的资产管理公司，向相应的债权基金，还有投资人保护基金，保障这个平台可持续发展。

　　如何在解决P2P平台这一类的所谓中国的群体性事件，这个机制就需要构建一套生态系统，一个好汉三个帮，围绕一个P2P平台旁边还有相应的兄弟公司帮助他构建一个比较稳健、持续并且减少群体性事件的一套环境，这样一个公司才可持续。P2P不是简单的行业，最终还是落地在金融上，是金融服务行业，尤其中国现在刚兑的环境里，我们必须要打造一个刚兑的机制。不同的P2P平台选择的商业模式不太一样，它所要构建的这样一套体系也有不同，我们要按照银行的架构来构建，未来企业就是要打造一个网络银行。

　　中国P2P行业的两点看法：

　　第一，我认为今年下半年开始可能是整个P2P行业大洗牌的时候，随着经济的下行，在今年下半年很多项目可能标的会出现兑付的危机，很多P2P平台如果没有实力的话可能会出现倒闭的风潮。明年一整年可能是整个P2P行业的洗牌年，也会有新的更有实力的机构会进来，包括监管的规范性，监管政策今年下半年会出来，这些因素叠加在一块会造成P2P行业今年下半年到明年是洗牌的阶段。如果有志于进入这个行业还没有进来的有实力的赶快进，这是个机会。

　　第二，对P2P行业规模的判断。做1个亿很容易，做10个亿也很容易，但是做到100亿的时候就会出现一个瓶颈，现在做到100亿规模的P2P平台在全国不超过3家。P2P未来不是一家独大，可能是100家的规模市场，但是每个交易平台的规模有多大，很核心的是由它选择的商业模式来决定的。

　　注：以上内容节选自金马甲总裁樊东平在2015上海互联网金融高峰论坛的主题演讲