监管缺失致行业危机：投资P2P须谨防圈钱人

　　新年才刚刚过了10天，就有4家网贷平台被爆出支付危机，P2P一时被推到了风口浪尖，而记者昨日发现，此前备受瞩目的招商银行提供的P2P平台，经历了8轮融资之后已暂停近2个月了。此外，P2P领域依然呈现投资热潮，甚至部分国有大行也有意涉足。这个行业到底怎么了?P2P平台上高收益的理财产品，到底能买不?

　　P2P平台：一边是频遭秒杀 一边却现提现难

　　进入新年以来，1月2日广融贷公告称，由于借款人发生多笔逾期，造成超2000万元存款难以提现;1月5日，中贷信创发布了限制投资人正常提现的公告 (不久表示恢复提现);1月5日及时雨网贷发布公告，表示公司目前积压未提款金额缺口高达1053万元; 1月7日上线不足三个月的富豪创投也发布公告称，由于股东内部分歧，目前平台遭遇筹措资金困难。

　　而昨日记者登录招商银行“小企业e家”的P2P项目“e+稳健融资”后，却发现已无产品销售，目前仅仅保留了征集投资意向的通道。随后，记者致电招商银行服务热线，据e家专员介绍，该项目两个月前已停止销售产品了，将进行新的开发和调整。该专员还补充道，近期的理财、基金的年化收益率高涨，使得该项目的收益率不具优势，该项目的暂停可能也是这个原因导致的。

　　随后，记者致电招商银行发言人，截至记者发稿时，该人士未能对此事进行回复。

　　但是，这些并没有影响P2P的投资热潮，国有大行也有意涉足。记者了解到，中国银行将在深圳分行试点推出“中银投融服务平台”。随后又先后传出，农行、浦发和南粤等银行也在研究P2P业务。

　　而日前，P2P行业也迎来最大单轮融资，人人友信集团披露已在2013年年底完成A轮融资，挚信资本领投，投资额为1.3亿美元。

　　背后吸引点：

　　贷款总量和利润

　　正是高速增长的贷款总量和高额的利润，让无数人对涉足P2P蠢蠢欲动。

　　据网贷之家的数据显示，平台总成交量2010年为6亿元，此后每年以500%的速度增长，预计2013年行业总成交量将达到1000亿~1200亿元。而实际的贷款存量要除以4或者5，这是因为网络借贷行业的借款周期非常短，成交量带有滚动效应，所以实际贷款存量估计在200亿～300亿元之间。

　　而在民间借贷方面，一家正常经营的小额贷款公司的年化收益率几乎达到了40%~60%左右，这让投资者也兴奋不已，希望从中分一杯羹。

　　不仅平台投资者热情高涨，P2P平台的产品屡屡被理财人秒杀。“一分钟以内所有的项目都被抢购一空。”这样的场景曾在平安集团网络投融资平台“陆金所”上演。

　　据介绍，陆金所主要采用“线上+线下”模式，将零散的借款需求整合成标准化理财产品。投资者在陆金所平台上的资金出借行为并非直接面对借款人，而是由陆金所批量打包借款需求，整合成理财产品对外销售。“所以投资者并不清楚资金借给谁，所有的交易都是通过陆金所这个平台跟投资人和借款人直接发生。”目前，陆金所在全国设立了20多个网点进行线下借款人资质审核。

　　人人聚财网CEO许建文告诉记者，P2P是新兴的理财模式，投资门槛低，1元也可以购买，而且资金随时可以进出，赎回后一两天内就能到账，更重要的是，其年化收益率远远高于银行理财产品，大部分都在10%以上，有的甚至达到15%。“据行业统计，目前国内通过P2P理财的人数有近百万人，以年轻人为主。”

　　业内：监管缺失令行业危机重重

　　但是，许建文坦言，目前P2P行业鱼龙混杂，有可能投进去的钱就收不回来。不愿意透露姓名的业内人士也指出，监管缺乏使得P2P行业出现危机。目前P2P行业由于缺乏监管，准入门槛低，许多公司以“圈钱”为目的进入该行业，短期“敛财”后便逃之夭夭，所以才出现了上线三天就倒闭的公司。此外，这个市场中还存在着许多的投机投资者，在P2P平台上线后立即投入资金，完成一笔交易后立即提款去投资另外一个平台，“急着投资、急着兑付”使得资金运作呈现不健康的状态，加剧了倒闭情况。

　　P2P最早起源时，只是担任信息中介的角色，P2P平台对借款人发布内容的真实性不负有审核义务，全凭诚信。但是，这种模式由于没有很好的解决出借人的疑虑，因此成交率很低。

　　目前，有越来越多的P2P平台开始添加“增值”服务，如在线下对借款人进行尽可能详尽的调查、扣押借款人一定的保证金、引入担保机构、向出借人承诺保本。

　　P2P平台

　　理财关键点：风险控制

　　“P2P平台最大的问题主要在于风险控制。”业内人士表示，“信用环境缺失带来的风险管理和定价问题是国内成熟P2P公司面临的主要问题。在美国市场上，投资者可以根据自己的信用评分参与P2P交易，但国内缺乏完善的个人信用体系。”

　　而海通证券研究报告则指出，未来随着经济周期和行业周期回落，P2P行业或许将会遭遇洗牌，小企业遭遇更大的经营压力，平台资产方坏账率迅速上行，高杠杆下附带担保的P2P平台，承担的损失远远高于资本金时，或将导致破产;如果涉及资金池业务还可能出现流动性危机。

　　TIPS：尽量选择有实力

　　担保机构担保的产品

　　前述业内人士建议，目前有些P2P平台风险大，投资者需要特别谨慎对待。购买P2P的理财产品，一定要对平台的经营者有所了解，为了避免平台自融嫌疑，对平台经营者还同时经营其他企业的，要特别谨慎。对于年化收益过高的、单个项目融资金额过大的也要特别警惕。还有，选择第三方资金托管平台，可防平台卷款潜逃。

　　许建文也建议投资者，选择P2P产品时，一定要了解平台的运营团队，是否有金融从业背景，是否有风险控制能力;其次，要确保平台的风险保证金，以及谁在借钱、拿什么抵押、谁在担保的信息一定要透明，尽量选择有实力的担保机构做担保的产品。

　　许建文还介绍说，P2P的借款项目越小，风险也越小，因为比较大的就是银行的客户，如两三百万元以上的，没必要到P2P借款。还要注意，一般出问题就是期限过短，如5天、10天的。