博科收购McDATA遇阻？QLogic可能受益

有华尔街的分析师表示，政府一直严格关注于博科（Brocade）收购其竞争对手McDATA一案，同时美国联邦交易委员会（Federal Trade Commission，FTC）则正在考虑是否要采取行动来制止这一交易的完成。

虽然透露这一消息的分析师也期望博科与McDATA之间的交易能够顺利完成，但来自于联邦交易委员会的抵触行为却让投资者们十分紧张。联邦交易委员会是美国专门负责防止发生反竞争性商业行为的政府机构。

今天于纽约举行的Needham公司（纽约一家投资银行和资产管理公司）投资者大会上，博科的高层们依然坚持他们这项总计约7.13亿美元的收购案最终将会得到政府的审批通过。博科的股东将在本月25日对此项收购案进行投票。

“我们相信它最终会被通过，最早会在本月末的时候，”博科公司的市场副总裁Tom Buiocchi说道，“我们相信（FTC）最终会认为这项交易对于消费者和股东都是件好事。”

博科公司透露，由于涉及到降低FC交换机市场的竞争，去年11月联邦交易委员会对此项交易的信息提出了两次调查请求。尽快博科依然还拥有公共信任，但华尔街对此已经开始担忧。

“我们相信FTC正在对博科和McDATA之间的收购案进行严格审查，”RBC Capital Markets公司（RBC Financial Group下属负责企业和投资银行业务的分支机构）分析师Tom Curlin在今天的研究报告上写道，“显然，合并后的公司在交换机领域内绝对强势的收入和端口份额，以及其对市场价格的控制能力，都导致了对这桩收购案很不利的审查评估。”

Curlin指出合并后的博科公司将会占据导向器市场60%～70%的市场份额，以及75%～80%的FC交换机市场份额。剩下的绝大部分市场份额则由思科（Cisco）公司把持。而长远看来QLogic则会替代此前McDATA的位置，成为这个领域内的老三。

Curlin认为EMC很有可能通过OEM来自QLogic的新款导向器SANBox 9000，来填补McDATA离去后所留下的产品空白。同时QLogic在交换机领域内的市场份额依然不容小觑。

另外两位要求匿名的分析师肯定了Curlin的分析报告。他们表示联邦交易委员会内部支持对博科的这起收购案发起诉讼请求。但是他们同时也表示这将是个漫长的过程。

“我们知道对于每一个案件，联邦交易委员会内部也存在很多不同拥有各异观点的党派，”其中的一位分析师说道，“我们希望能在最终投票前进行听证。我们认为政府也不一定会进行起诉。即便进入诉讼程序，政府最后总也会败诉。我们看不到众多对此项交易十分不满的用户。没有人因此项交易而感到十分不安。”

持阴谋论的一方认为狡猾的博科正在对联邦交易委员会施压，诱使后者相信其收购行为并不会破坏业内的竞争秩序。有消息称博科在星期二提交给SEC的文件中暗示，2007年中围绕4Gb/s交换机而展开的竞争最后会导致其价格的下降。当然，联邦交易委员会反对这一交易的部分原因就是担心在失去McDATA这个业内主要竞争者后，会导致相关产品价格的上扬。

另一位业内人士推测，博科于本周一收购芯片创业公司Silverback Systems的部分目的就是为了更好地与思科进行竞争。Silverback为博科所带来的重要的以太网技术正是思科的最大强项。

“如果我想让政府的人相信我将同思科展开广泛地竞争的话，这的确是一个很廉价的方式，”这位业内人士说道。

如果联邦交易委员会停止了博科与McDATA之间的收购交易，那么前者则必须向后者支付6000万美金的“分手费”。但如果考虑到在此项收购交易公布前，McDATA的市场份额一直都在持续萎缩的话，那么分手可能对于McDATA的损失会更大。

一位分析师表示，如果博科无法收购McDATA的话，他倒希望能够有其他人来接手McDATA。“你认为QLogic不会对此感兴趣吗？”他反问道。“他们已经很清楚地表明他们要进入交换机市场，而McDATA在这个领域已经有了众多的用户和产品。”