分析称微软不该50亿美元购雅虎搜索 必应更好

　　北京时间7月22日消息，据国外媒体报道，MarketWatch周二撰文称，在收购雅虎搜索业务的问题上，微软必须三思而后行。如果花费巨资开发出自己的搜索引擎，然后又花费50亿美元去收购雅虎的搜索资产，这对微软而言，无疑是一种重复性的浪费。

　　如果华尔街流传的说法是正确的，即微软准备出巨资收购雅虎搜索业务，那么微软应当对此交易三思而后行。

　　上周晚些时候，博客网站AllThingsD报道称，两家在网络搜索市场同受打击的公司，微软和雅虎已接近达成交易。如果一切进展顺利，两家公司可能在本周正式对外公布这一消息。

　　美国投资公司Sanford Bernstein的分析师杰夫·林德塞(Jeff Lindsay)在周一发布投资者报告称，雅虎首席执行官卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)近期在与Sanford Bernstein分析师的一次谈话中曾表示，微软必须支付至少50亿美元来满足雅虎董事会。林德塞称，这也意味着，该交易将使雅虎股东每股获得大约6.50美元。

　　诚然，作为软件业的巨头，微软手中的现金和现金等价物总值超过了250亿美元，该公司可以轻松的承担50亿美元。更何况，和去年他们试图整个收购雅虎时的出价相比，显然是眼前的交易更为合算。要知道，微软去年曾计划以近450亿美元的现金和股票来收购雅虎。但是，微软收购雅虎的搜索业务，究竟能够得到什么呢？

　　在微软已经推出了自己的搜索引擎必应（Bing），且后者获得了一定程度的好评，在市场份额方面也小有进展后，该公司是否还需要收购雅虎搜索业务呢？这一问题就变得非常有趣。根据市场调研公司comScore提供的数据显示，微软的市场份额增长率大约0.4%，达到8.4%。微软是从谁手中夺走了份额呢？猜猜，答案就是雅虎。

　　从通常的理解上看，把雅虎和微软的搜索业务结合起来，双方的市场份额将达到28.4%，在与市场龙头谷歌的较量中也将会占据更好的位置。comScore的统计数据显示，谷歌当前在网络搜索广告市场的份额为65%。

回报将会贬值？

　　现在还无法确定的是，除市场份额外，雅虎究竟能够为微软带来些什么。当然，雅虎的搜索业务能给微软带来一定的营收，只是这些营收究竟有多少，以及能够持续多长时间目前仍不清楚。更大的市场份额肯定能够让微软在网络搜索广告领域赢取更多的广告客户，但要指望通过雅虎搜索业务迅速获得回报，显然是不可能的。

　　博客网站AllThingsD报道称，雅虎的显示广告也将成为这一新交易的一部分，雅虎很可能向微软提供一部分更有利可图的广告业务。不过考虑到微软此前曾计划以10亿美元的价格收购雅虎搜索业务，50亿美元的价格仍然是一笔很大的开支。

　　当然，雅虎与微软的交易还可能面临着谷歌的阻挠，这最终可能会导致时间的拖延和成本的增加。许多投资者或许都会记得，当微软上一次对雅虎发起恶意收购之时，谷歌曾涉足其中，并试图与雅虎签署搜索交易。只不过反垄断监管者最终阻止了这一交易。

蚕食更多份额

　　林德塞表示，他原来预计微软与雅虎的交易将会在今年晚些时候或者是明年年初达成。很明确，如果微软能够等待足够长的时间，就会看到自己的搜索引擎必应将会蚕食雅虎更多的搜索市场份额。这将会迫使雅虎以更低的价格接受交易。

　　这同样又让市场产生了新的疑问，对于这时而开启、时而关闭的交易而言，必应及其影响究竟有着怎样的意义。当前，整个行业观察家群体当中已经产生了争论，即微软搜索业务的进步究竟应该归因于什么，是否仅仅是他们1亿美元的广告攻势。一些用户在看过了电视广告之后肯定要去尝试，但是之后很可能就会重新使用谷歌。

　　但如果要在必应和雅虎之间做出选择，必应无疑是更好的结果。许多业内分析师都认为，必应能够从雅虎那里获得更多的市场份额，但无法从谷歌那里获得市场份额。因为谷歌已成为了人们的习惯，而且这种习惯很难被改变。假如微软愚蠢到在自己斥巨资开发了搜索引擎后，还要花50亿美元来做重复的投资，这对自己的产品无疑是一种破坏。如果说雅虎能够获得50亿美元，巴茨就要比我们看到的更加大胆放肆了。

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