P2P平台整顿升级 支付公司微利寄望消费金融

　　9月11日，网贷平台富达亚被曝有员工被深圳经侦部门带走协助调查。短短两周之内，除了富达亚之外，员工被带走“协助调查”的P2P平台还有国湘资本、融金所和合利在线。9月10日，合利在线宣布业务暂停一周。

　　除了P2P行业整顿，互联网金融的另一大事为央行7月31日出台了《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》(下称《办法》)，后者因为对第三方支付的业务范围和支付额度有了硬性限制标准，而被称为“第三方支付被限”。

　　汇付天下高级副总裁、汇付数据总裁穆海洁9月13日接受21世纪经济报道记者采访时表示，互联网金融尚处于起步阶段，监管层的整顿和文件的出台使得平台变得更为规范。而平台只要守好资金这个底线，且监管层对创新有一定容忍度，互联网金融未来还会有很大的增长空间。

　　P2P整顿升级

　　事发P2P平台被带走的原因多为涉嫌自融(非法集资)。而对于投资人来说，利用P2P平台投资的最大风险在于自融，完成资金募集后平台携款跑路。

　　根据网贷之家发布的《中国P2P网贷行业2015年8月月报》，截至今年8月底，累计问题平台达到976家。且从问题平台事件类型上看，8月跑路类型平台占比显著上升，达79.01%，占比所有平台总量25%。

　　为加强资金监管，部分P2P平台选择由第三方支付公司来进行账户托管。投资人资金划入由第三方支付公司为指定项目生成的虚拟账户，项目募集完成后划归融资方。资金不经平台之手来避免平台的资金池问题。

　　比如汇付数据的P2P账户系统托管。穆海洁告诉记者，托管系统为汇付天下的子公司汇付数据的产品。除了汇付数据之外，汇付天下还有汇付科技和汇付金融两家子公司，而托管系统贡献了汇付天下1/4的营收，后者是2015年达沃斯论坛上唯一的来自金融行业的座上宾。

　　《办法》第十六条规定，个人客户拥有综合类支付账户的，其所有支付账户的余额付款交易(不包括支付账户向客户本人同名银行账户转账，下同)年累计应不超过20万元。

　　这意味着虚拟账户里一旦超过20万元，就必须划转至融资人银行账户，基本上杜绝了第三方支付公司沉淀资金的可能性，投资人的资金安全得到进一步保障。

　　据网贷之家的月报，P2P网贷行业累计平台数量达到3259家(含问题平台)，1-8月累计成交量达4805.91亿元。

　　穆海洁告诉记者，截止到今年6月份，汇付数据合作的P2P平台超过700家，投资者的平均托管额在4万元以下，“多是小额理财，全民理财的时代已经到来。P2P补充了小微企业贷款和草根投资人几千块钱的需求，而这个是银行满足不了的。”

　　支付行业微利

　　《办法》第十条规定，支付机构为客户开立支付账户的，服务协议应当至少包括下列内容：以显著方式明确告知客户，“支付账户所记录的资金余额不同于客户本人的商业银行货币存款，其实质为客户向支付机构购买的、所有权归属于客户并由支付机构保管的预付价值，不受《存款保险条例》保护。该预付价值对应的货币资金的所有权归属于客户，但以支付机构的名义存放在商业银行，可由支付机构向其开户银行发起支付指令进行调拨。”

　　而第十三条规定，支付机构不得为客户办理或者变相办理现金存取、信贷、融资、理财、担保、货币兑换业务;加上前面提到的“20万元限额”，《规定》相当于向用户及支付机构明确，支付机构不得行使银行的存储职能，仅可作为支付通道。

　　穆海洁认为，支付公司和银行业务是有交叉的，可能会取代银行的部分业务，但支付公司与银行之间更多的是合作而非竞争，“支付公司和银行的服务对象不同，对于银行来说，主要的服务对象是大客户，服务小微企业的话成本太高。而支付公司本身系统就有着灵活性。”

　　艾媒咨询董事长张毅认为，从支付上来讲，支付机构是银行的一种延伸，解决了银行触碰不到的业务。比如传统消费，用户持有A银行的卡消费，收款方为B银行时，涉及到小额支付清算。

　　同时，支付业务是微利的。穆海洁告诉记者“整个行业的支付手续费按千分之几来算，还要支付给银行费用——至少有一半手续费要划给银行。明年3月份左右会统一费率吧，千分之五到千分之六之间。”同时，她认为支付行业的并购洗牌期不远，“目前有270多家企业有支付牌照，但很多企业有牌照没业务，支付行业毛利率又很低。”

　　消费金融成蓝海

　　张毅认为，支付公司仅靠支付的手续费、佣金不可能运转，“相当于挖了一个很大的坑，但是不赚钱。”

　　支付业务的微利使支付机构布局金融市场，穆海洁表示看好消费金融。和发达国家相比，中国金融消费是一短板，“日本有4000家消费金融公司，中国只有10家。”穆海洁表示。

　　而起步于2009年的中国消费金融公司，在政策的利好下正加速发展。2009年7月22日，银监会公布《消费金融公司试点管理办法》(以下简称《试点办法》)，并经国务院批准，在北京、天津、上海、成都启动消费金融公司试点审批工作。2010年，首批4家消费金融公司获批成立。

　　2013年9月，银监会对上述《办法》进行了修订，同时拟新增12家消费金融公司试点，加上2010年首批试点的4个城市，消费金融公司试点城市将达到16个。

　　2015年6月10日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议决定，放开市场准入，将原在16个城市开展的消费金融公司试点扩大至全国。会议对电商来说无疑是一大利好，京东白条、阿里巴巴的花呗、苏宁的任性付也都在消费金融领域展开试水并取得了成效。

　　张毅认为，电商做了支付公司想做的事，而支付公司未来的发展必然要靠金融类综合服务。