美团融资成迷：是空手而归还是融了20亿美元

　　腾讯科技 雷建平 9月11日报道

　　积极寻求新一轮融资的美团正陷入两极分化的舆论漩涡，前几天刚爆出美团在华尔街路演融资空手而归，今日又有报道称，美团近期会完成新一轮融资，总体融资额15亿到20亿美元。

　　最新的说法是，美团新一轮融资已进展到后期，除所有老股东积极参与之外，明确投资意向的国内外投资机构有20多家，这笔钱基本已经是落到了美团袋中，只是流程还没走完。

　　有意思的是，就在美团20亿美元融资消息在网上流传之际，一位国内知名投资人表示，还早得很。“美团融资还远远没有close，很多大的基金都拒绝了美团，只有几个小的基金参与。”

　　一位投资界人士对腾讯科技表示，弘毅资本原本想投资3亿美元，到签署SPA时突然反悔。

　　美团一向在行业被看好，为何很多投资机构突然对投资美团抱有疑虑?其原因是，随着整个资本环境趋冷，越来越多的投资人在思考，O2O企业原有的烧钱模式是否还能延续。

　　赛富合伙人羊东曾对腾讯科技表示，企业可以烧钱，关键是一定得“烧”出结果。投资人看重两件事：1，烧钱能烧出极速增长;2，烧钱烧得有效率，能烧出一个稳得住的企业。

　　“很多公司我看不出来烧完钱后是不是能够稳住，如果一直烧下去也稳不住，那就有问题。”

　　一位知名投资行业人士对腾讯科技表示，美团在团购、外卖、酒店等多个领域都面临着强劲的对手，包括大战点评、百度糯米等，“烧钱”又不能像京东建物流一样烧出核心壁垒。

　　“糯米的数据上来很快，百度又要砸200亿做糯米。”上述人士说，美团CEO王兴(微博)虽然强，但难敌这么多强悍的竞争对手，最重要的是，美团的花钱看不到尽头，投资人觉得风向不对。

　　另一位投资人士对腾讯科技证实，美团的融资并没有完成，就在今日，美团一位主管投资的副总裁还在与投资机构洽谈融资。“美团的原则是，能够见到的投资人，能见就必须见。”此前，有参与美团新一轮融资的投资人在知乎上称，美团官方宣布的上半年GMV是470亿，其中，外卖：42.5亿元;电影：60亿元;酒店旅游：71亿元;团购：296.5亿元。

　　“美团的数据非常靓丽，但单纯从赚钱这件事来看，GMV数字的含金量不是太高，revenue才是核心。这470亿的GMV，真正创造的revenue(收入)是多少?”

　　上述人士称，美团上一轮融资时的佣金率是5%，最近的融资材料中这个数字下降到2%。按照2%来算，上半年的营收才9.4亿元，美团背后更重要的是亏损严重。

　　外界甚至推算，美团一个月亏损在6亿，即便亏损面不会继续扩大，全年亏损在72亿。关于美团单月亏损6亿的说法无法获得证实，但也足以证明美团所在的O2O行业烧钱厉害。

　　对于外界两级分化的看法，一位美团高层对腾讯科技表示，所谓美团在华尔街路演融资空手而归的说法典型是竞争对手在“抹黑”，投资人非常看好美团的前景，美团的融资会很顺利。

　　不过，对于美团是否在近期完成新一轮15亿到20亿美元的融资传闻，上述人士未做出表态。

　　资料显示，美团成立于2010年3月，创立之初即获得天使投资人王江的种子投资;

　　2010年8月，获得了红杉资本1200万美元A轮投资;

　　2011 年7月，拿到阿里巴巴和红杉资本5000万美元的B轮融资;

　　2014年5月，美团宣布获得3亿美元C轮融资，领投机构为泛大西洋资本，红杉资本和阿里巴巴跟投，估值达40亿美元;

　　2015年1月，美团网完成D轮总额7亿美元的融资，估值达到70亿美元。

　　分析认为指出，一旦美团完成新一轮融资，美团估值将达到100亿美元以上。实际上，对美团而言，融资是否能完成并非是问题，问题关键是，王兴愿意以何种代价换取这笔融资。