从疯狂的乐视看，创业板“互联网+”概念还能火多…

　　乐视发布了三款号称比iPhone还好的手机，乐视CEO贾跃亭终于在罗永浩后面站到了挤满人的“科技与人文的十字路口”。

　　如今，中国互联网圈里，没有做过手机的人不足以谈人生，但做手机又做生态有雷军、周鸿袆等，做手机做汽车做生态又不把手机当主要业务的，只有贾跃亭了。

　　自CEO归国以来，乐视的政治风险似乎出尽。乐视把国内股市手法玩得炉火纯青，只要开几个发布会，宣布一下战略，从来不要命记吃不记打的中国股民前仆后继，摩肩接踵。

　　1、疯狂的乐视

　　中国互联网第一妖股重振旗鼓，借助中国股市东风扶摇直上，刷刷刷涨了三倍。

　　经纬中国的张颖有篇文章引起了轰动，他认为，很多美元基金过去两三年看中国市场，都是傲慢自大，对中国市场不理解和不屑，看不起乐视和暴风这样的公司，其实是不对的心态。如果要在国内资本市场玩，就要去理解国内的游戏规则。

　　虽然游戏规则不同，但基本的规则却是一致的。泡沫永远都会存在，但基本上的常识却会遵守。

　　抛开当年乐视在国内的蹊跷上市，以及CEO滞留国外长达几个月，单单从近期的股价表现看，很难让人理性来看待。

　　A股的平均市盈率20倍左右，创业板的平均市盈率94倍，而最新乐视的市盈率188倍。

　　乐视市值686亿人民币，折合110亿美元，低于BAT和京东，跟唯品会不相上下，超过大部分中概股，远远超过了优酷土豆27亿美元的市值。

　　优酷日均PV7500万，全国排名19位，乐视网的日均PV1400万，全国排名118位。何况优酷土豆还有土豆日均PV1.1亿。

　　中美股价对比上存在一个严重的不对称，如果仅从业绩上评价，要么在美国上市的优酷土豆被大大低估，要么在国内上市的乐视被大大高估。

　　2、互联网公司为啥在A股能点石成金?

　　学过基本的经济学原理，我们知道，决定商品最关键的因素并非成本，而是供需关系。

　　在2000年第一波互联网公司热潮时，因为美元风投基金的套现便利以及国内监管部门的落后思维，在国内找不到上市出路的中国互联网公司通过VIE架构进入美国和香港股市。

　　从新浪开始，到今年窝窝团挂牌，有一百多家互联网公司登陆国外资本市场，其中自然有BAT这样盈利能力强资产非常好的互联网公司，也有纯粹为上市而上市的窝窝团这种公司。

　　十几年中，除了今年在国内上市的暴风影音之外，纯粹以互联网概念在国内上市也就乐视一棵独苗。

　　饥渴的中国股市急需要互联网概念的股票，因为纯粹的互联网概念在创业板和中小板统共也就十几支。巨量的资本涌向细小的投资出口，这些股票不膨胀才怪。能吃上一口互联网“热粥”就不错了，谁还嫌味道好坏?

　　尤其在总理提出“互联网+”的概念，创新创业未来最好的出路都在互联网，赶上股市爆发期，这些本就吸引股民的互联网股更是得到加持。

　　都想在这块唐僧肉上啃一口，有些人就难免吃相难看，但好赖能有点油水。做菜的湘鄂情摇身一变“中科云网”，科技、云计算和网络都齐活了，即便爆出债务问题依然照涨不误。

　　3、红旗还能打多久?

　　为什么能堂而皇之出现劣币驱逐良币的情况?

　　因为僵化的上市监管体制根本无法匹配互联网经济发展的要求。且不说审批制造成了很多上市企业积压、缴纳高昂上市成本，但就对最宽松的创业板而言，上市需要满足最近两年持续盈利，净利润1000万元;营业收入不少于5000万元;发行前净资产不少于2000万元。

　　就是目前的京东和优酷仍不能满足在国内创业板上市的标准，更别说刚刚上市之时了。僵化的筛选、逆向淘汰机制将最优秀的互联网公司赶到海外上市。

　　不过这一情况将得到改观，本届政府致力于向改革要效益，砍掉政府审批事项。资本市场将从审批制改为核准制或注册制，市场预期将在2015年下半年出台，将有效缓解目前资本市场倒挂的状况。

　　一大批优质互联网企业已经不把海外上市作为首选，当IPO注册制开闸后，将有一批优秀的互联网股票充实中国股市，其中包括蚂蚁金服这样被长期看好对标阿里巴巴和腾讯的公司。

　　在本届政府的最后两年是国内互联网公司内地上市的风口，2016、2017年中国的资本市场将反应真正的中国经济活力，起码能够部分反应互联网市场的活力。

　　依靠行政力量抢跑的互联网股票不再是香饽饽，供给充足的情况下才能体现出一个市场一个行业的真正价值来。

　　借用一位长者的话，巴菲特晓得不晓得，比你们不知道高到哪里去了，你们呀，土样土森破 ，sometimes拿衣服。

　　巴菲特说，只有等到潮水退了，才能看出谁没穿泳裤。