更名“任性”涉嫌误导 上交所两度发函熊猫烟花

　　据WIND数据显示，2015年以来有多达55家上市公司进行股票更名，剔除因为ST(特别处理)的客观因素导致之外，更名公司仍有30多家。

　　据专业人士介绍，目前有部分公司更名信息披露不充分，涉嫌误导投资者、甚至有内幕交易之嫌，已经引起监管部门的高度关注。

　　频繁更名涉嫌误导

　　上市公司简称更名的原因，一般是因完成重大资产重组或其他原因引发公司主营业务变化，为使公司股票简称准确反映公司经营业务特点，但也有一些公司简称更名，仅仅是为了宣传或迎合市场炒作。专业人士表示，“前一种情况符合证券交易场所对公司股票挂牌交易的基本要求，属于市场主体的正常行为;后者则是部分上市公司及相关人员意在借机进行概念炒作，谋求推高股价获利。”专家建议，股票简称具有一定的外部公共性，特别是在当公司在主营未发生任何变化的情况下，通过股票简称更名向投资者传递错误的价值取向，就会严重损害投资者特别是中小投资者的利益。因此，需要自律监管机构的介入和有效规范。

　　实际上，在习惯于炒作的A股市场，更名带来的二级市场效应不可忽视。据同花顺统计：上市公司发布更名公告后，持股30天平均涨幅达10.07%，持股20天上涨概率达68.57%。比如，爱使股份更名为“游久游戏”，从3月13日起连续上涨，几天内涨幅高达31.45%。

　　而最为典型的是山水文化，该公司因为近期频繁被上交所发问询函和重组失败而被市场关注和熟知。该公司此前名为ST天龙，2014年3月底拟收购杨丽萍文化传播公司，并将股票简称更名为“山水文化”，后重组失败，并未开展任何相关主营业务，但是股价却一路狂飚，从7元左右，最高涨至19元，涨幅高达184%。

　　而去年7月份，远东电缆在主业并无变化的情况下，更名为智慧能源，也曾引来上交所的监管问询函，要求其解释更名原因和决策依据，解释何谓“智能电缆”以及相关产品对公司的经营贡献、后续可行经营计划等。即便如此，从复牌当天起股价仍一度冲击涨停，更名前后其因为特斯拉[微博]概念连续两个涨停。

　　事实上，熊猫烟花拟改名为“熊猫金控”也已遭到市场人士质疑。该公司去年一度进军当时最火的影视业，没过多久就中止，再涉足互联网金融业，这次宣称网络金融为其未来重要发展方向，也颇有追逐热点赶时髦的嫌疑。

　　熊猫烟花在补充公告中也承认，“转型将使公司面对全新的业务领域，互联网金融行业情况瞬息万变，公司转型升级将面临诸多挑战和风险”，“由于公司互联网金融尚未实现盈利，公司在主业过渡期间可能会面临主营业务亏损的状况”。

　　应强化信披监管

　　值得注意的是，尽管更名背后潜藏巨大的利益，甚至猫腻不少，但是由于更名属于企业自主行为，目前来看其成本很低，很容易被企业出于各种目的滥用。

　　根据相关规定，公司股票简称由公司从其工商登记注册的全称中自行选取，经董事会审议通过后，向交易所提交变更证券简称的书面申请，并说明理由，证券交易所作为自律监管机关则根据申请备案原则办理。

　　目前来看，公司对股票简称更名的信息披露不充分、不准确，严重影响了投资者的投资判断。个别公司出于炒作题材的动机，刻意披露题材信息，相关风险和事实依据披露不充分，故意给市场炒作留下巨大空间。

　　正是由于更名成本低廉，此前基本处于没有监管的状况，A股市场出现了不少公司任性改名的奇葩情况。例如海隆软件因并购了一家游戏公司，近日索性更名为“二三四五”;此前的深达声A，因为股票代码是“000007”，直接改名叫做“零七股份”。

　　专业人士指出，尽管上市公司更名属于企业自主权限，但是股票简称属于市场交易机制因素，具有一定的公共性，是企业向市场传递信息的工具和渠道之一，会在一定程度上影响投资判断，因此不能听之任之，需要自律监管机构的介入和有效规范。建议交易所等相关部门应该有所作为，积极通过问询函等强化信息披露的手段介入监管。

　　首先，交易所等监管机构应该强化上市公司信息披露责任，规范更名行为，充分揭示股票简称更名可能引发的市场投资风险。应当要求公司充分披露说明更名的原因，包括更名的依据、简称与公司经营的相关性和合理性、未来规划等影响投资者价值判断的重要信息，让投资者的决策“有的放矢”。

　　其次，需防范股票简称更名可能隐含的内幕交易行为，交易所应强化对股价监测与信息披露的监管联动。例如，针对造成股价异常的公司股票简称更名事项，启动快速反应，核查公司内部相关决策过程中的相关内幕知情人的交易情况，对发现的二级市场与公司信息披露的重大违规疑点及时通报证监局稽查，对发现的违规行为及时处罚，从而形成监管合力，提高监管有效性。